La morosidad de las empresas se quintuplicó en menos de dos años y las PyMEs concentran los mayores atrasos

La morosidad de las empresas registró un fuerte crecimiento en los últimos dos años, impulsada principalmente por las dificultades de las pequeñas y medianas firmas para cumplir con sus obligaciones financieras, según un informe del Centro de Análisis Económico Equilibra.

De acuerdo con el relevamiento realizado sobre datos del Banco Central (BCRA), el ratio de morosidad del crédito comercial se quintuplicó, al pasar del 0,7% en noviembre de 2024 al 3,7% en julio de 2026.

El deterioro se produjo en paralelo con una expansión del financiamiento a las empresas. El stock de préstamos al sector pasó de representar el 5,7% del PBI a fines de septiembre de 2023 al 9,8% a fines de junio de 2026.

Según Equilibra, dos tercios del aumento del crédito bancario se explican por las líneas en moneda extranjera, que crecieron del 0,8% al 3,5% del PBI y actualmente representan más de un tercio del financiamiento total de las compañías.

Pese al incremento de la mora, el indicador todavía se encuentra por debajo del récord del 8,1% registrado a comienzos de 2020. Sin embargo, el informe advirtió que la probabilidad de que un préstamo que se encuentra en situación regular pase a estar en mora ya triplica el promedio de los últimos 20 años.

El relevamiento muestra además una marcada diferencia según el tamaño de los créditos y de las empresas. Los préstamos inferiores a $5 millones presentan la mayor tasa de morosidad, con un 9,3%. Este segmento concentra al 60% de las empresas endeudadas, aunque representa apenas el 0,2% del crédito total.

En los financiamientos de entre $5 millones y $200 millones, que corresponden al 30% de las firmas y representan el 4% del crédito, la irregularidad alcanza el 7,6%. En tanto, los préstamos de entre $200 millones y $3.800 millones presentan una mora del 6,6% y concentran al 9% de las empresas y al 22% del financiamiento.

La situación es diferente entre las grandes compañías. Las empresas con préstamos superiores a $3.800 millones, que concentran el 73,8% del volumen crediticio, registran una tasa de morosidad de apenas el 1,8%, según el análisis al que accedió Agencia Noticias Argentinas.

En términos de cantidad de firmas, las personas jurídicas con créditos en mora pasaron de 16.200 a 37.482 en dos años y representan actualmente el 13,4% del total de empresas endeudadas. A su vez, las PyMEs con avales de Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) en situación irregular casi se triplicaron, al crecer de 3.354 a 9.679.

El informe también señaló un endurecimiento de las condiciones para acceder al crédito bancario, con un impacto especialmente relevante sobre las estructuras empresariales de menor tamaño. En ese sentido, la Fundación Observatorio PyME relevó que, entre el tercer trimestre de 2025 y el segundo trimestre de 2026, los atrasos en los pagos a bancos, proveedores e impuestos se duplicaron y alcanzaron al 24% de las PyMEs.

Por sectores, la Construcción registra el mayor nivel de irregularidad, con una mora equivalente al 7,7% del crédito otorgado, seguida por el Comercio, con el 6,5%.

La Industria Manufacturera presenta una tasa promedio del 3,7%, aunque con fuertes diferencias entre sus actividades. Textiles y Cueros alcanza una morosidad del 14,6%, mientras que Vehículos y Transporte registra el menor nivel, con apenas 0,4%.

Por su parte, Minería y Energía e Intermediación Financiera muestran indicadores inferiores al 0,5%. El sector Agropecuario registra una tasa de morosidad del 4,3%.